實施“MLF+逆回購”組合 央行昨凈投放4000億元

劉琪2020-01-16 08:56:29來源:證券日報

掃描二維碼分享

??在連續暫停15個工作日的公開市場操作后,昨日央行“開閘放水”。1月15日,央行發布公告,為對沖稅期高峰、現金投放等因素的影響,維護春節前銀行體系流動性合理充裕,當日央行開展了3000億元中期借貸便利(MLF)操作,中標利率為3.25%,以及1000億元14天期逆回購操作,中標利率為2.65%。鑒于沒有逆回購等到期,故央行實現凈投放4000億元。值得一提的是,昨日央行開展的逆回購操作是2020年央行的首次逆回購操作,也是1月6日降準落地以來的首次逆回購操作。

??有分析人士對《證券日報》記者指出,近兩日資金面已經出現明顯收窄,同時隨著春節臨近,銀行體系流動性也面臨進一步收緊。央行昨日開展公開市場操作符合預期,一方面可以補充潛在流動性缺口,另一方面,本月20日即將迎來新一期的LPR報價,此時開展MLF操作,能更好發揮MLF對LPR的牽引與指導作用。

??資金面的收緊從上海銀行間同業拆放利率(Shibor)上有所體現。1月15日,除1年期Shibor略有所下行外,其余各期限Shibor全面上漲。其中,隔夜Shibor上行13.6個BP至2.654%,7天Shibor上行6.3個BP至2.717%,14天Shibor上行27.8個BP至3.013%。

??中信證券固收首席分析師明明也指出,1月14日資金面大幅收緊,銀行間質押式回購加權利率全面上行,隔夜、7天、14天、21天和1個月分別上行47.38bps、24.14bps、31.57bps、26.67bps和2.65bps。

??明明認為,央行重啟14天逆回購操作,到期日順延至春節后第一個工作日,正好覆蓋春節期間資金需求。但值得注意的是,春節前后居民現金需求一般會延續到元宵節前后,而后續銀行體系流動性仍然面臨著地方債發行提速的影響,1月16日、17日兩天計劃發行地方債近3400億元,春節后仍然有地方債發行高峰,央行開展MLF操作補充銀行中長期流動性。從彌補春節前流動性缺口的角度看,預計春節前央行仍將持續開展逆回購操作增加流動性支持。

??西南證券宏觀團隊表示,MLF和逆回購操作體現了央行呵護流動性平穩的意愿,平穩的流動性將繼續支撐地方債發放和信貸社融投放。不過,央行有節制的投放并不意味著流動性會過度寬松,總體平穩依然是基本基調。到目前為止,央行本周累計凈投放資金4000億元,較去年同期7620億元依然有所減少,顯示央行在流動性投放方面依然比較節制。

原創 宏觀 政策 市場 公司 土地 觀點 金融 海外 產業鏈
專 題
返回頂部
掃描二維碼分享
返回頂部
甘肃快三20180817